1—2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)易受季節(jié)性因素影響，且數(shù)據(jù)偏少，官方需要更多、更有力的數(shù)據(jù)作為判定依據(jù)，近期央行持續(xù)正回購(gòu)、市場(chǎng)資金利率再度小幅走高以及人民幣匯率繼承貶值亦驗(yàn)證短期政府出臺(tái)實(shí)質(zhì)性政策的可能性較小。此外，1-2月樞紐指標(biāo)及3月匯豐PMI全線回落，遠(yuǎn)不及預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)一季度GDP有可能觸及公道區(qū)間下限，穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期升溫提振市場(chǎng)做多情緒。
形成短多長(zhǎng)空格式
從盤(pán)面來(lái)看，近期玄色工業(yè)鏈對(duì)諸如廣州嚴(yán)格公積金軌制、多地房?jī)r(jià)下跌等利空反應(yīng)遲緩，表現(xiàn)顯著抗跌，技術(shù)上各品種MACD均形成金叉。
最近政策暖風(fēng)頻吹
市場(chǎng)對(duì)利空反應(yīng)遲緩
宏觀方面，近期國(guó)家發(fā)改委連批5條鐵路建設(shè)項(xiàng)目，國(guó)務(wù)院總理反復(fù)夸大“抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)措施”，再加上優(yōu)先股試點(diǎn)治理辦法推出、房地產(chǎn)再融資開(kāi)閘，政策暖風(fēng)頻吹。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、資金利率上升、房地產(chǎn)投資難有顯著改善均暗示玄色工業(yè)鏈基本面和宏觀面中長(zhǎng)期仍舊偏空，預(yù)計(jì)中短期反彈空間有限，中線可等待逢高沽空機(jī)會(huì)。不外，從往年規(guī)律來(lái)看，即將宣布的3月官方PMI數(shù)據(jù)季節(jié)性回升的概率較高，若如斯，市場(chǎng)決心信念將有所恢復(fù)。其中， 厚壁鋼管價(jià)格漲幅居前，已完全回補(bǔ)前期跳空白口。若該數(shù)據(jù)以及擬于4月中旬宣布的一季度GDP均明顯低于預(yù)期，屆時(shí)實(shí)質(zhì)性政策出臺(tái)的可能性會(huì)上升，商品市場(chǎng)跌幅將受到限制。
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